Accountancy Study Text Recommended by the Chartered Institute of Bankers Second edition BPP Publishing Limited Aldine House, Aldine Place London W128AW 1991 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ (Рекомендовано Институтом банковского дела) Перевод с английского С.М. Тимачева Под редакцией д-ра экон. наук М.А. Гольцберга канд. экон. наук Л.М. Хасан-Бек Киев Торгово-издательское бюро BHV 1993 ББК 65.050 В этой книге изложены основы бухгалтерского учета, отчетности, текущего и перспективного финансово-эко- номических анализов. Перед Вами серьезный учебник, который помог многим английским банкирам, бухгалтерам, финансистам, плановикам, аудиторам, статистикам и бизнесменам выдержать экзамен для получения Британского банковского сертификата. Обладатели сертификата становятся членами The Chartered Institute of Bankers — профессиональ- ной организации банкиров. Книга рассчитана на студентов экономических специальностей вузов, школ бизнеса и экономических лицеев. Она чрезвычайно полезна практикам (особенно сотрудникам банков), преподавателям и ученым нашей страны, где только начинают формироваться принятые во всем мире формы бизнеса. Бухгалтерский анализ: Пер. с англ. — К.:Торгово-издательское бюро BHV, 1993.— 428 с. — ISBN 5-7707-4229-1 В шй книз! викладено основи бухгалтерського обл1ку, поточного та перспективного фшансово-економ1чних анал1з1в. Перед Вами серйозний пщручник, який допом1г багатьом англйським банюрам, бухгалтерам, фшансистам, плановикам, аудиторам, статистикам та б1знесменам витримати екзамен для одержання Британського банювського сертифжату. Власники сертиф1кату стають членами The Chartered Institute of Bankers — професшно'; оргашзаци банк1р1в. Книга розрахована на студенпв эконом1чних спещальностей вуз1в, шюл б1знесу та економ1чних лщеив. Вона надзвичай- но корисна практикам (особливо пращвникам банюв), викладачам та науковцям нашо'!' краши, де тшьки починають формуватися прийнят! в усьому CBiTi форми б1знесу. Лицензионные права на перевод, издание и выпуск в свет настоящей книги принадлежат Акционерному банку "INKO". Весь комплекс работ по переводу, изданию и выпуску в свет настоящей книги выполнены на средства АБ "INKO". ISBN 0-86277-551-5 ISBN 5-7707-4229-1 BPP Publishing Limited, 1991 Торгово-издательское бюро BHV, 1993 Предисловие редакторов перевода Уважаемые читатели! Перед Вами серьезный труд английских авторов, содержание которого достаточно полно отражено в его названии — "Бухгалтерский анализ". По этому учебнику осваивают тонкости бухгалтерского дела и финансово-экономического анализа английские банкиры и бизнесмены, финансовые менеджеры и бухгалтеры, статистики и плановики. Теперь эта книга перед Вами. Она переведена на русский язык и стала доступна нашему читателю благодаря усилиям неравнодушных людей из Акционерного банка "INKO" и Торгово-издательского бюро "BHV", которые не пожалели для этого средств и труда, так как понимают важность фундаментального образования для зарождающегося бизнеса Украины. Эта книга может показаться Вам на первый взгляд довольно сложной и необычной по содержанию. В ней элементы традиционного бухгалтерского учета пересекаются с элемен- тами классического экономического анализа, методы формирования отчетности соседствуют с неформальными методами прогнозирования, классические финансовые расчеты изложены вместе с подходами к ценообразованию и планированию. Это сделано не случайно. Главная идея авторов — важны не только и не столько числа, сколько их понимание, содержательная трактовка, перспективный анализ и осмысленное программирование будущего. Только в этом успех современного бизнеса. Как показывает жизнь, процветающие коммерсанты всегда были людьми с большой интуицией, которая основывалась на достоверной информации и осмысливании возможных перспектив. Это прекрасно понимают авторы, поэтому через всю книгу проходит идея, которую блестяще сформулировал в работе "A Concept of Corporate Planning" Рассел Л. Акофф: "Мудрость — это способность предвидеть отдельные последствия совершаемых действий, готовность пожертвовать сиюминутной выгодой ради больших благ в будущем и умение управлять тем, что управляемо, не сокрушаясь из-за того, что неуправляемо". Мы хотим предупредить Вас, что чтение этой книги требует определенных усилий. Ее надо не просто читать, а изучать. Некоторые главы нужно будет прочитать дважды. Но этот труд не будет напрасным. Вы начнете понимать тонкости финансово-экономического содержания современного бизнеса и подходы к управлению им. И как любят говорить деловые люди за рубежом — успех зиждется на понимании. Эта книга имеет ярко выраженное практическое назначение. Она не только для тех, кто хочет познать истину, но и для тех, кто хочет знать, уметь и зарабатывать. Желаем Вам в этом успехов. М. Гольцберг Л. Хасан-Бек ВВЕДЕНИЕ Назначение Настоящее учебное пособие предназначено для подготовки студентов по специальностям "Банковское дело — кредитование и маркетинг", "Банковские операции — регулирование, рыночная практика и казначейское управление", "Мультинациональные акционерные банки, финансы и инвестиции". Цель Оценка использования и требований учетно-бухгалтерской информации как основы для анализа финансового состояния клиентов банка. Подход к изучению материала 1. Может показаться, что объем программы слишком велик. Приложение к данному учебнику содержит введение в некоторые основные темы, иногда вызывающие затруднения и часто встречающиеся в задачах. Если Вы ранее изучали бухгалтерский учет, то это приложение можно использовать для повторения. Если же Вы не были знакомы с этим предметом, то Институт банковского дела (ИБД) рекомендует пройти предварительный курс обучения. Для этого можно воспользоваться, например, пособием "Введение в бухгалтерский учет", содер- жащим множество практических вопросов с ответами. 2. Наибольшего эффекта Вы сможете добиться в том случае, если после внимательного изучения каждой главы попробуете самостоятельно решить приведенные в ней примеры. Кроме того, необходимо уделить должное внимание задачам, приведенным в конце учебника. Многие из этих вопросов взяты из экзаменационных билетов прошлых лет. 3. Для успешного освоения программы составьте четкий план работы. По мере изучения материала делайте заметки; значительную часть его нужно не просто понять, а запомнить. Это особенно касается нормативных и профессиональных требований к составлению отчетов. 4. Некоторые темы повторяются в экзаменационных вопросах (например, прогноз прибыли и убытков, оценка стоимости предприятия, отчетность группы компаний). Конечно, Вы должны понимать основные принципы этих разделов и уметь анализировать их, однако помните о том, что механика таких вопросов проста. 5. Как вспомогательную литературу мы рекомендуем различные практические пособия и серию Password ("Пароль"). Например, практическое пособие по бухгалтерскому анализу (Account- ancy Kit) содержит 80 вопросов с полными решениями и примечаниями, подробное руковод- ство по изучению и базовый теоретический материал. В это пособие включены экзаме- национные вопросы за три последних года. Серия Password включает пособия по основам бухгалтерского учета, учету затрат, финансо- вому учету и анализу отчетов. Каждое пособие содержит свыше 300 вопросов с подробными решениями, а также краткие примечания по темам, представляющим особую трудность. 6. Когда настоящее издание готовилось к печати, действовали следующие стандарты бухгалтер- ского учета. 8 ___ БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ Таблица британских стандартов бухгалтерского учета по состоянию на 31 августа 1991 г. Номер Наименование Дата стандарта стандарта издания v SSAP-1 Учет ассоциированных компаний апрель 1982 г. V SSAP-2 Предоставление информации об учетной политике ноябрь 1971 г. SSAP-3 Доход на 1 акцию август 1974 г. SSAP-4 Учет правительственных субсидий июль 1990 г. SSAP-5 Учет налога на добавленную стоимость апрель 1974 г. SSAP-6 Непредвиденные статьи и корректировка по учету операций предыдущих лет август 1986 г. SSAP-8 Учет налога по системе условного начисления декабрь 1977 г. SSAP-9 Запасы и долгосрочные контракты сентябрь 1988 г. " SSAP-10 Отчеты об источниках и использовании средств июнь 1978 г. :/ SSAP-12 Учет износа январь 1987 г. SSAP-13 Учет научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ январь 1989 г. ^ SSAP-14 Отчеты группы предприятий сентябрь 1978 г. SSAP-15 Учет отсроченных налогов май 1985 г. SSAP-17 Учет постбалансовых событий август 1980 г. v' SSAP-18 Учет непредсказуемых обстоятельств август 1980 г. SSAP-19 Учет инвестируемой собственности ноябрь 1981 г. SSAP-20 Пересчет иностранных валют апрель 1983 г. SSAP-21 Учет аренды основных средств и товаров август 1984 г. \l SSAP-22 Учет денежной оценки гудвилла июль 1989 г. \/ SSAP-23 Учет поглощения и слияния компаний апрель 1985 г. SSAP-24 Учет пенсионных расходов май 1988 г. V SSAP-25 Сегментная отчетность июнь 1990 г. 7. Стандарты SSAP-3, 4, 5, 8, 15, 19, 20, 21 и 24 в программе не рассматриваются. Стандарт SSAP-25 опубликован после составления экзаменационной программы. Несмотря на это, мы дали полное изложение его особенностей. Стандарты SSAP-7, 11 и 16 отменены. Издательство ВРР Publishing Глава 1 СУЩНОСТЬ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ В данной главе освещены следующие темы: 1. Пользователи учетно-бухгалтерской информации 2. Оборотный капитал, движение денежных средств и прибыли 3. Отчетность компаний с ограниченной ответственностью 1. ПОЛЬЗОВАТЕЛИ УЧЕТНО-БУХГАЛТЕРСКОЙ ИНФОРМАЦИИ 1.1. В настоящей главе мы подробно рассмотрим способ представления учетно-бухгалтерской информации в форме финансовых отчетов. Если Вам необходимо повторить некоторые основы бухгалтерского учета, прочтите "Приложение", а затем попробуйте ответить на вопрос 1. Если это затруднительно, Вам следует повторить материал по основам бухгалтерии в более широком масштабе и лишь затем начинать работать с данным пособием. 1.2. Перед началом изучения полезно выяснить цель составления отчетности. Для чего пред- приятиям необходимо представлять отчетность? Если дела идут удовлетворительно, зачем обременять себя подготовкой финансовой информации? 1.3. Одна из причин заключается в том, что подготовка учетно-бухгалтерской информации сама по себе может играть важную роль в эффективном ведении дел предприятия. Например, предприятию нужно оплачивать счета на приобретаемые им товары и услуги. Следовательно, предприятие должно вести учет таких счетов, чтобы выплачивать соответствующие суммы в назначенное время. Аналогичным образом предприятию необходимо отслеживать поступ- ление наличности и чеков от покупателей. Такие знания образуют одну из частей базовой системы бухгалтерского учета. 1.4. Другая причина обусловлена направлением развития современного бизнеса.' Столетия тому назад торгово-промышленное предприятие могло осуществлять одну операцию с ограничен- ным сроком действия. Например, купец мог зафрахтовать корабль для покупки товаров за границей с целью их продажи в своей стране. В таких случаях определить прибыль купца было просто: прибыль равнялась той сумме наличных денег, которые оставались у него после сделки. 1.5. Современные фирмы — структуры гораздо более сложные. Большей частью это предприятия, которые действуют в течение довольно длительного времени и будут продолжать торговлю в обозримом будущем. Они редко имеют одного владельца (некоторые очень крупные пред- приятия, такие как British Telecom, принадлежат буквально миллионам акционеров). Часто владельцы предприятия не участвуют в оперативном управлении бизнесом, а назначают менеджеров, которые действуют от их имени. В силу всех этих причин желательно, чтобы предприятия представляли отчетность, показывающую, насколько успешна их деятельность. 1.6. В 1975 г. комитет, учрежденный бухгалтерскими органами Великобритании, опубликовал материалы под заголовком "Корпорационный отчет". (Корпорационный отчет — это отчет с приложением финансовых документов, составляемый торгово-промышленным пред- приятием.) Один из вопросов, на которые попытался ответить комитет, был следующий: 10 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ почему предприятия представляют отчетность? Комитет сделал вывод о том, что основной целью корпорационного отчета является: "... передача экономических показателей и информации о ресурсах и деятельности учетного объекта, полезных для тех, кто имеет обоснованные права на получение такой информации". 1.7. Другими словами, предприятие должно представлять информацию о своей деятельности, поскольку существуют различные группы людей, которые хотят или должны знать эту информацию. Это звучит несколько туманно; для уточнения мы должны более подробно рассмотреть группы людей, которым может понадобиться информация о предприятии. Кроме того, мы должны подумать над тем, какая конкретно информация представляет интерес для членов каждой группы. а) Руководство компании. Это люди, назначаемые владельцами компании для осущес- твления оперативного управления ее деятельностью. Им необходима информация о финансовом состоянии компании — как о текущем, так и об ожидаемом. Имея такую информацию, они обеспечивают эффективное управление предприятием и принимают действенные управленческие и плановые решения. б) Акционеры компании, т.е. ее владельцы. Они оценивают, насколько эффективно адми- нистрация выполняет свои функции. Им необходимо знать, насколько прибыльно менеджеры ведут дела компании и сколько прибыли они могут позволить себе изъять из дела для собственных нужд. в) Коммерческие партнеры: поставщики, у которых компания приобретает товары в кредит, и потребители, которые покупают у компании товары или услуги. Поставщикам необ- ходимо иметь информацию о том, способна ли компания оплатить свои долги; клиенты должны быть уверены в том, что компания является надежным источником поставок и ей не грозит крах. г) Кредиторы, компании. Это может быть банк, позволяющий компании иметь овердрафт "> и предоставляющий долгосрочную ссуду. Банку необходимо быть уверенным в том, что компания сможет выплачивать проценты и в конечном итоге погасить ссуду. д) Налоговое управление. Ему необходимо иметь информацию о прибыли компании для определения сумм налогов, которые компания обязана уплатить. е) Служащие компании. Они должны иметь право на информацию о финансовом поло- жении компании, поскольку от него зависят их карьеры и размер заработной платы. ж) Финансовые аналитики и консультанты, которым необходима информация для их клиентов и публики. Например, торговцам фондовыми ценностями необходима инфор- мация для консультирования инвесторов по вопросам приобретения акций и других ценных бумаг; агентствам кредитной информации необходимы данные для консультиро- вания потенциальных поставщиков компании; наконец, журналистам нужна инфор- мация для их читателей. з) Общественность имеет законное право на информацию о компании, потому что дея- тельность последней влияет на членов общества — налогоплательщиков, потребителей, местных жителей — в вопросах экологии, занятости и т.д. 1.8. В большей или меньшей степени учетно-бухгалтерская информация оформляется в виде финансовых отчетов для удовлетворения информационных потребностей этих групп. Руко- водителям предприятия нужна наиболее полная информация для принятия планово-управ- ленческих решений, и они, очевидно, имеют "особый" доступ к информации о предприятии, поскольку одной из их функций является организация подготовки всех необходимых внут- ренних отчетов. В последующих главах мы будем рассматривать ряд документов, касающихся *) Overdraft(0/D) — кредит по текущему счету: получение кредита путем выписки чека или платежного поручения на сумму, превышающую остаток средств на счете. Величина кредита оговаривается при открытии счета и не может превышать установленного лимита. — Примеч. ред. Глава 1. СУЩНОСТЬ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 11 анализа безубыточности, оценки финансового положения и инвестиций. Следовательно, руководители компании являются "внутренними" пользователями информации. 1.9. Помимо управленческо-информационных целей, финансовые отчеты оформляются и иногда публикуются для нужд других пользователей (внешних пользователей). а) Законодательство предусматривает предоставление определенной информации. Законы требуют, чтобы каждая открытая акционерная компания публиковала учетно-бухгалтер- скую информацию для своих акционеров. Кроме того, компании обязаны направлять копию своей отчетности в регистрационное бюро компаний, чтобы любой представитель общественности мог при желании ознакомиться с этими документами. б) Налоговые органы должны получать информацию, необходимую для установления налоговых ставок. в) Банк может потребовать прогноз движения денежных средств компании в качестве условия для предоставления овердрафта. г) Отчетность компании должна соответствовать общепризнанным бухгалтерским стандар- там, которые требуют, чтобы компании публиковали определенную дополнительную информацию. Аудиторы и бухгалтеры компании, как члены профессиональных органов, обязаны обеспечить строгое соответствие отчетности компании требованиям этих стан- дартов. Стандарты бухгалтерского учета до настоящего времени назывались Поло- жениями стандартных методов бухгалтерского учета (SSAP). д) Некоторые компании по желанию предоставляют специальную финансовую инфор- мацию для своих служащих. Эти документы известны как "отчеты для служащих". 1.10. Перед подробным изложением процесса подготовки отчетности мы рассмотрим некоторые существенные отличия, которые Вы должны уяснить, если хотите научиться грамотно анализировать отчеты. 2. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ, ДВИЖЕНИЕ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ И ПРИБЫЛИ 2.1. Двумя важнейшими финансовыми отчетными документами, представляемыми пред- приятием, являются отчет о прибыли и убытках и баланс. а) В отчете о прибыли и убытках фиксируются доходы, полученные предприятием за определенный период, и расходы, понесенные предприятием за этот же период. Если полученные доходы превышают понесенные расходы, это значит, что предприятие получило прибыль; если понесенные расходы больше полученных доходов, предприятие понесло убыток. б) Баланс представляет собой таблицу финансового состояния предприятия на конкретный день. Он составляется путем перечисления активов и пассивов предприятия. Активы — это то, чем владеет предприятие, и то, что ему должны; пассивы — это суммы задолженности самого предприятия. Сумма активов всегда должна быть равна сумме пассивов "). 2.2. Эти финансовые отчеты формируются методом начислений, а не кассовым методом. Это означает, что доходы, зарегистрированные в отчете о прибыли и убытках, представляют собой доходы, полученные за данный период, а не денежные средства, поступившие за этот период; аналогичным образом расходы отражаются в отчете о прибыли и убытках в момент их понесения, а не в момент их оплаты. *) В данном случае под пассивами понимается сумма долгов предприятия и собственного (акционерного) капитала. Примеч. ред. 12 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ 2.3. Это отличие имеет важное значение. Если предприятие продает товары в кредит, доход образуется в момент продажи, однако деньги могут поступить и позднее. Аналогичным образом, если предприятие приобретает товары в кредит, оно должно сразу же отразить факт покупки в отчете о прибыли и убытках, несмотря на то что оплата будет произведена позднее. Движение средств 2.4. Отчет о прибыли и убытках не дает достаточной информации о том, позволяет ли имеющаяся прибыль сформировать достаточное количество ликвидных средств для обеспечения плате- жеспособности предприятия. Прибыль, полученная компанией, может значительно отличать- ся от чистых свободных средств компании, и хотя компания может быть рентабельна, она в то же время может испытывать серьезный недостаток средств. 2.5. Прибыль и движение средств отличаются по следующим причинам (этот перечень не исчерпывающий). а) Компании может понадобиться приобрести основные фонды, покупная цена которых отличается от суммы годовых амортизационных отчислений. (Фактически амортизация вообще не представляет собой движение средств.) б) Прибыль рассчитывается по принципу начислений. Это означает, что компания может: I) потратить деньги на приобретение запасов, которые в данном периоде не будут реализованы и, следовательно, при расчете прибыли учтены не будут; II) продать товары в кредит, таким образом получая прибыль от реализации, но не получая денег от дебиторов до конца отчетного периода; III) понести расходы на опытно-конструкторские работы, которые капитализируются и учитываются в расчете прибыли в последующие периоды; IV) включить в расчет прибыли налоги и дивиденды, подлежащие выплате, тогда как на движение денежных средств влияют реальные выплаты налогов и дивидендов. в) Компания может, помимо прибылей, получать средства из других источников — например, путем выпуска новых акций или получения ссуды. С другой стороны, компания может быть вынуждена искать деньги для погашения некоторой части привилегированных акций или облигаций либо для расчета по ссуде. 2.6. Как и отчет о прибыли и убытках, баланс также не отражает приток, отток и внутреннее движение средств предприятия. Баланс — это статическое отражение состояния экономичес- кого объекта в данный момент времени. Можно сравнить баланс на конец года с балансом на конец предыдущего года и отметить различия (например, в денежной наличности, оборотном капитале, основных средствах, акционерном капитале и т.д.). Однако несмотря на то что баланс предыдущего года и баланс текущего года содержат полезные аналитические данные, из них невозможно получить полную картину движения средств в течение данного периода. Балансы статичны, тогда как движение средств — динамический процесс. 2.7. Поскольку ни отчет о прибыли и убытках, ни баланс не дают удовлетворительного объяснения тому, как предприятие получает и использует свои средства, для заполнения этого инфор- мационного пробела был введен отчет об источниках и использовании средств. Британский стандарт SSAP-10, введенный в 1975 г., требует, чтобы все торгово-промышленные пред- приятия с годовым оборотом 25000 ф.ст. и более представляли такой документ в составе своей проверяемой отчетности. Отчеты об источниках и использовании средств рассматриваются в гл. 9. 2.8. Отчет о движении средств — это документ, позволяющий показать, откуда предприятие получает средства и как они затем используются. В частности, он показывает, в каких размерах прибыль направляется на приобретение ресурсов, а также дает возможность увидеть, формирует ли предприятие достаточно средств для удовлетворения всех своих потребностей Глава I. СУЩНОСТЬ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 13 или же оно находится в таком положении, что его ликвидность ухудшается (и, вероятно, будет ухудшаться в дальнейшем). 2.9. Еще одной характеристикой отчета об источниках и использовании средств является то, что он увязывает сумму прибыли, полученную за определенный период, с приростом или уменьшением оборотного капитала за этот же период. Оборотный капитал состоит из запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности (за исключением расчетов по закупкам в кредит, дивидендов к выплате и налогов) и ликвидных средств. Ликвидные средства — это остатки в кассе и на банковском счете (по кредиту или по овердрафту), а также краткосрочные вложения, которые можно быстро реализовать за наличные. Движение денежных средств 2.10. Как мы видим, можно доказать, что величина прибыли не всегда дает полезную и достовер- ную картину деятельности компании. Те, кто знакомится с финансовыми отчетами ком- пании, иногда могут быть введены в заблуждение указанной величиной прибыли. а) Акционеры могут подумать, что если компания после выплаты налогов имеет, скажем, 100000 ф.ст. прибыли, то всю эту сумму можно выплатить в виде дивидендов. Если у компании нет достаточного количества денежных средств для выплаты дивидендов без ущерба для основной деятельности, ожидания акционеров не оправдаются. б) Служащие могут подумать, что если компания получает прибыль, то в следующем году оклады им будут повышены. Это ошибочное мнение: возможность выплаты заработной платы зависит от наличия денег. в) Кредиторы могут заключить, что рентабельная компания функционирует успешно. Однако: I) если компания накапливает большие количества непроданных запасов товаров, их стоимость не учитывается при расчете прибыли, однако для их создания исполь- зуются денежные средства, что ослабляет ликвидные ресурсы компании; II) компания может осуществить большие расходы на опытно-конструкторские рабо- ты, затратив на них значительные суммы денег, но учитывая при расчете текущей прибыли лишь небольшую часть этих затрат. В результате компания может показать удовлетворительную прибыль, но одновременно с этим столкнуться с серьезными трудностями в плане ликвидности. (Почти такая же проблема привела к краху старой компании Rolls Royce в 1971 г.) г) Руководители компании могут предположить, что если их компания получает прибыль из расчета цен приобретения и реинвестирует некоторую часть этой прибыли, то компания расширяется. Это не так: с учетом инфляции компания может иметь прибыль по ценам приобретения, тогда как при пересчете в действующие цены оказывается, что она несет убытки, т.е. возможности компании уменьшаются. д) Выживание предприятия зависит не столько от прибыли, сколько от способности своевременно погашать долги. Такие платежи могут включать как элементы "прибыли и убытков", например, закупки материалов, заработную плату, проценты, налоги, так и платежи за новые основные средства и своевременное погашение заемного капитала (например, при погашении облигаций). 2.11. Из этих примеров видно, что эффективность деятельности и перспективы компании зависят не столько от прибыли, полученной за какой-либо период, сколько от степени ликвидности — т.е. от движения денежных средств. 2.12. Отчет об источниках и использовании средств, требования к которому сформулированы в стандарте SSAP-10, не показывает ни эффективности деятельности за какой-либо период (как отчет о прибыли и убытках), ни состояния дел на какой-либо определенный момент времени (как баланс), но тем не менее дает динамическую картину того, как средства были введены в дело, а затем использованы. 14 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ 2.13. Этот документ, хотя и является полезным дополнением к финансовой отчетности, не показывает движения денежных средств. Тем не менее многие компоненты потока средств все же отражают это движение. 2.14. Очень часто утверждают, что этот вид отчета не устранил необходимости в отчетной информации о движении денежных средств. Способность компании обеспечить себя денеж- ными ресурсами для того, чтобы выжить, расширяться, погашать ссуды и т.п., является решающим моментом, который должен быть предметом отдельного финансового отчета. Вполне возможно, что очень скоро от английских компаний потребуют публиковать не отчет об источниках и использовании средств, а отчет о движении денежных средств. Отчет об источниках и использовании оборотного капитала 2.15. Отчет об источниках и использовании оборотного капитала является особой разновидностью отчета об источниках и использовании средств. 2.16. Прирост оборотного капитала является результатом любой операции, которая увеличивает сумму денежных средств, запасы или дебиторскую задолженность. Следовательно, опе- рациями, обеспечивающими "приток" оборотного капитала, являются: а) продажа, в результате которой увеличиваются поступления денежных средств или дебиторская задолженность; б) выпуск и реализация акций или облигаций за наличные; в) реализация объектов основного капитала, в результате которой увеличиваются денежные поступления или дебиторская задолженность; г) увеличение уровня запасов. 2.17. Уменьшение оборотного капитала является результатом любой операции, включающей выплату наличными или образование нового кредитора, или любой операции, вызывающей уменьшение дебиторской задолженности или уровня запасов. Следовательно, операциями, вызывающими "отток" оборотного капитала, являются: а) закупки, оплачиваемые денежными средствами или увеличивающие кредиторскую за- долженность; б) выплата заработной платы; в) административные и маркетинговые расходы (за исключением таких видов затрат, как амортизационные отчисления, которые не отражают движение денежных средств); г) расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (за исклю- чением износа объектов основного капитала); д) приобретение объектов основного капитала за денежные средства или в кредит; е) выплата ссудных процентов; ж) увеличение резерва на погашение сомнительных долгов, поскольку это приводит к уменьшению дебиторской задолженности; з) "списание" некоторой части запасов ввиду устаревания или потери. 2.18. На экзамене Вам может быть предложено сравнить "приток" и "отток" в отчете об источниках и использовании оборотного капитала с: а) отчетом о прибыли и убытках; б) отчетом о движении денежных средств. Глава 1. СУЩНОСТЬ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 15 Пример: отчет об источниках и использовании оборотного капитала 2.19. Имеется следующая информация о состоянии дел компании Blue Ltd в 19х3 г.: ф.ст. На 1 января 19х3 г. Запасы 86500 Дебиторы 63200 Кредиторы 47500 Производственные фонды 110000 Операции за 19х3 год Реализация 246800 Расчеты с поставщиками 186900 Административные, торговые и сбытовые расходы 47500 Расходы на НИР и ОКР 13800 Приобретение производственных фондов на 1.01.19х3 г. 10000 На 31 декабря 19х3 г. Запасы 96600 Коммерческие дебиторы 71000 Коммерческие кредиторы 42500 Требуется: а) Составить отчет о прибыли и убытках, отчет об источниках и использовании оборотного капитала, отчет о движении денежных средств по следующей форме: Прибыли Оборотный Денежные и убытки капитал средства ф.ст. ф.ст. ф.ст. Поступления Минус расходы Чистые поступленияДрасходы) Примечание: каждый элемент расходов должен быть показан отдельно. б) На основании результатов выполнения п. а) увязать: I) чистую прибыль или убыток с движением оборотного капитала; II) движение оборотного капитала с увеличением или уменьшением денежных средств. в) Дать краткие комментарии о целях и ограничениях следующих трех понятий: прибыль, оборотный капитал, денежные средства для оценки деятельности предприятия. Примечание: необходимо показать, как именно Вы получаете результаты при ответе на этот вопрос. Решение 2.20. Для того чтобы решить эту задачу, необходимо вначале вычислить объем закупок, произве- денных в данном году, стоимость материалов, подлежащую включению в себестоимость реализованной продукции этого года, а также денежные поступления от дебиторов. 16 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ ф.ст. Кредиторская задолженность на 31 декабря 42500 Выплаты кредиторам за год 186900 229400 Кредиторская задолженность на 1 января 47500 Закупки материалов за год 181900 ф.ст. Запасы на 1 января 86500 Закупки за год (см.выше) 181900 268400 Запасы на 31 декабря 96600 Запасы, использованные в течение года 171800 ф.ст. Дебиторская задолженность на 1 января 63200 Объем реализованной продукции за год 246800 310000 Дебиторская задолженность на 31 декабря 71000 Денежные поступления за год (см.примеч.) 239000 Примечание: в этом примере нет изменения резерва на погашение сомнительных долгов. В случае увеличения этого резерва его надо вычесть (а при уменьшении — прибавить) при определении денежных поступлений за год. 2.21. Теперь можно составить три отчета. Прибыли Оборотный Денежные и убытки капитал средства ф.ст. ф.ст. ф.ст. Поступления Объем реализованной продукции 246800 246800 — Увеличение запасов — 10100 — Денежные поступления — ___ 239000 Расходы Материальные затраты в себестоимости реализованной продукции 171800 - — Закупки материалов — 181900 — Оплата материалов — — 186900 Амортизация (примеч. 2) 12000 - — Затраты на НИР 4800 4800 4800 Затраты на ОКР - 9000 9000 Административные и другие расходы 47500 47500 47500 Приобретение основных фондов — 10000 10000 236100 253200 258200 Чистые поступления/(расходы) 10700 3700 (19200) Примечания 1. 96000 - 86500 ф.ст. 2. 10% от (110000 + 10000) ф.ст. Глава 1. СУЩНОСТЬ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 17 2.22. Решение части б) задачи можно представить в виде отчета об источниках и использовании средств. ф.ст. ф.ст. Прибыль за год 10700 Поправка на статью, не отражающую движение средств: Амортизация 12000 22700 Использование средств: Приобретение основных фондов (10000) Расходы на ОКР (примеч. 1) (9000) Чистый прирост оборотного капитала (примеч. 2) 3700 ПриростДуменьшение) оборотного капитала: Увеличение запасов 10100 Увеличение дебиторской задолженности (71000 — 63200) 7800 Уменьшение кредиторской задолженности (47500 — 42500) 5000 22900 Уменьшение денежных средств (балансирующая статья) (примеч. 3) (19200) 3700 Примечания 1. Расходы на ОКР, если их не списывают при расчете прибыли в текущем году, следует учитывать как нематериальные активы (согласно Закону о компаниях 1985 г.). 2 Согласовывает показатель чистой прибыли с приростом оборотного капитала (включая денежные средства). 3. Согласовывает прирост оборотного капитала (за вычетом денежных средств) с движением денежных средств. 2.23. Сравнение этих трех отчетных документов заслуживает внимательного анализа. Во всех этих отчетах описаны одни и те же события, но многие из операций, выполненных в течение года, трактуются по-разному. а) Отчет о движении денежных средств содержит информацию о денежных поступлениях и выплатах. Его полезность состоит в том, что он показывает, как компания получает (и получает ли вообще) средства для выполнения своих обязательств по расходам. Некоторые элементы денежных поступлений и выплат (например, реализация акций за наличные или приобретение основных фондов) могут иметь значительный размер, но не показываться в отчете о прибыли и убытках. б) Отчет об источниках и использовании оборотного капитала отличается от отчета о движении денежных средств тем, что в нем не делается различия между денежными средствами и другими элементами оборотного капитала. Поскольку дебиторы в конце концов заплатят за свои покупки, можно утверждать, что более информативным является сообщение об общем объеме реализованной продукции, нежели о денежных поступ- лениях; аналогичным образом, поскольку кредиторам необходимо заплатить в любом случае, более информативной является цифра общей суммы закупок, нежели денежные выплаты кредиторам. Увеличение запасов — это краткосрочное вложение в материалы, которые будут в итоге проданы с прибылью, и приобретение запасов за наличные или в кредит не изменяет общей суммы оборотного капитала. Следовательно, более инфор- мативной является величина прироста запасов как притока оборотного капитала, кото- рый уравновешивается оттоком денежных средств; при этом общая сумма вложений в "рабочие" активы (текущие активы минус краткосрочные обязательства) не изменяется. в) Отчет о прибыли и убытках не учитывает "краткосрочного" движения денежных средств и оборотного капитала. Он характеризует более долгосрочную жизнеспособность 18 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ предприятия. По этой причине стоимость объектов основного капитала распределяется на весь срок их полезной службы. "Одноразовые" источники денежных средств, например, выпуск акций, не обеспечивают долгосрочную жизнеспособность пред- приятия. Жизнеспособность измеряется параметром "объем реализованной продукции минус соответствующая себестоимость реализованной продукции". Если объем реализо- ванной продукции превышает ее себестоимость, предприятие считается успешно рабо- тающим по поддержанию существующего уровня или расширению операций в обозримом будущем. 2.24. Понимание различия между движением денежных средств, оборотного капитала и прибыли является фундаментальным пунктом в подготовке отчетности. Вы можете вернуться к данной главе при работе с разд. 2 гл. 8 (оборотный капитал и анализ относительных показателей), с гл. 9 (отчеты об источниках и использовании средств) и с гл. 12 (финансовое прогнозирование и планирование). В заключение этой вводной главы мы рассмотрим некоторые особенности отчетности компаний с ограниченной ответственностью. ") 3. ОТЧЕТНОСТЬ КОМПАНИЙ С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ 3.1. Структура капитала компании — это сочетание средств, полученных из различных источников и образующих финансы, используемые для оплаты активов компании. 3.2. Имеется несколько различных источников средств. а) Обыкновенный акционерный капитал.'"1 Владельцы простых акций имеют права на все средства, остающиеся после ликвидации компании и выполнения всех прочих обяза- тельств; им принадлежат резервы компании (см. ниже). б) Привилегированный акционерный капитал*"^ Владельцы привилегированных акций имеют фиксированную норму дивидендов и, как правило, пользуются некоторыми привилегиями по сравнению с владельцами обыкновенных акций при выплате дивиден- дов или в случае ликвидации компании. в) Долгосрочные ссуды. В публикуемом балансе имеется статья "Кредиторы: суммы к выплате в срок более года". Эта статья в основном состоит из банковских ссуд, долговых обязательств и т.д. г) Краткосрочные (текущие) обязательства. Они включают ссуды, подлежащие погашению в течение одного года, коммерческие кредиты, банковский овердрафт и невыплаченные налоги, подлежащие уплате в течение года. Краткосрочные обязательства — источник финансирования краткосрочных активов. 3.3. Компания частично финансируется за счет резервов, которые образуются вследствие: а) превышения продажной цены акции над номиналом — премии акций; б) переоценки фондов; в) счета прибылей и убытков; г) погашения собственных ценных бумаг. *) В этом разделе излагаются в основном вопросы отчетности акционерных обществ, которые являются разновидностью компаний с ограниченной ответственностью. — Примеч. ред. **) Обыкновенный акционерный капитал — капитал, сформированный за счет продажи обыкновенных (простых) акций. — Примеч. ред. ***) Привилегированный акционерный капитал — капитал, сформированный за счет продажи привилегированных акций. — Примеч. ред. Глава 1. СУЩНОСТЬ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 19 Все эти резервы являются частью "собственного капитала" компании и представляют собой средства, вложенные в бизнес владельцами простых акций. Использование резерва на погашение капитала описано в гл. 6. Остальные источники описаны ниже. Премии акций 3.4. Если простые акции реализуются по рыночной, или курсовой стоимости, которая превышает их номинальную стоимость, разница между курсовой стоимостью и номиналом относится на счет премий акций. а) Если компания производит выпуск 100000 новых акций номиналом 1 ф.ст. и продает их по 1,60 ф.ст., она получает 160000 ф.ст. наличными (за вычетом расходов на выпуск). Этот источник новых средств следует записать в бухгалтерских книгах компании следующим образом: ф.ст. Дополнительная эмиссия акций 100000 (номинальная стоимость) Величина премии по акциям 60000 160000 б) Если компания A Ltd приобретает акции компании В Ltd, она может заплатить за них не наличными, а путем передачи компании В Ltd некоторого количества вновь выпу- щенных акций. Этот вид покупки называется "обменом акций". После такой операции компания A Ltd владеет компанией В Ltd, но бывшие акционеры компании В Ltd теперь владеют некоторой частью акций компании A Ltd. Например, A Ltd могла бы заплатить за приобретение компании В Ltd путем передачи 50000 новых акций (номиналом 1 ф.ст.) в обмен на акции В Ltd. Согласованная "рыночная" стоимость акций A Ltd могла бы быть 3 ф.ст., и цена покупки равнялась бы 50000 х 3 = 150000 ф.ст. В бухгалтерских книгах компании A Ltd этот новый актив (вложение в В Ltd на сумму 150000 ф.ст.) финансировался бы следующим образом: ф.ст. Акционерный капитал (номинальная стоимость 50000 новых акций) 50000 Величина премий по акциям (50000 х (3—1)) 100000 Переоценка фондов 3.5. Дополнительные средства, получаемые компанией в результате переоценки фондов, обра- зуются в случае, если объекты основного капитала оцениваются выше своей балансовой стоимости. Например, это относится к земле и имуществу, приобретенным несколько лет назад и подорожавшим вследствие роста цен на недвижимость. Если компания решает увеличить стоимость своих активов, то это должно быть сделано так: а) увеличена стоимость данного актива в балансе; б) увеличен объем средств на переоценку. 3.6. Пусть, например, имущество с балансовой стоимостью 60000 ф.ст. переоценивается до 100000 ф.ст. Если компания решит увеличить стоимость этого актива в своих бухгалтерских книгах, она должна создать резерв на переоценку в сумме 40000 ф.ст., после чего в балансе появятся следующие статьи: Имущество (после переоценки) 100000 Ф.ст. Резерв на переоценку 40000 Ф.ст. 20 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ (Полезно запомнить, что компания просто откорректировала цифры в своих бухгалтерских книгах, но ни в коем случае не получила прибыль от переоценки. Следовательно, было бы неправильно включить сумму переоценки 40000 ф.ст. как часть объявленной прибыли, полученной в году переоценки.) Счет прибылей и убытков 3.7. Эту статью не следует путать с прибылью, полученной за отдельный год, несмотря на некоторую идентичность терминов. Эта статья баланса соответствует "резервам прибыли и убытков", или "нераспределенной прибыли". Когда компания получает годовую прибыль после налогообложения, она может выплатить некоторую ее часть в виде дивидендов акционерам. Остальная часть прибыли остается задействованной в деле, или "нераспределенной", и прибавляется к резервам прибыли и убытков. 3.8. Связь между прибылью, полученной за год (и указываемой в годовом отчете о прибыли и убытках), и статьей "Счет прибылей и убытков" баланса может быть показана на следующем примере. Предположим, прибыль компании Zephyr Ltd до уплаты налогов составляет 80000 ф.ст. Налоги составляют 20000 ф.ст., а дивиденды — 10000 ф.ст. В балансе компании на начало года по статье "Счет прибылей и убытков" показана сумма 170000 ф.ст. ф.ст. ф.ст. Счет прибылей и убытков на начало года (баланс) 170000 Годовая прибыль до вычета налога 80000 Налог (20000) Дивиденды (10000) Нераспределенная прибыль 50000 Счет прибылей и убытков на конец года (баланс) 220000 4. ЗАКЛЮЧЕНИЕ 4.1. В этой вводной главе мы перечислили пользователей учетно-бухгалтерской информации и разобрали различия между оборотным капиталом, движением денежных средств и прибыли. 4.2. Предприятия составляют отчеты для удовлетворения информационных потребностей различных групп пользователей. Среди групп пользователей, для которых учетно-бухгалтер- ская информация представляет интерес, — организации (например, банки), которые пре- доставляют предприятиям финансовые средства. 4.3. Отчеты составляются методом начислений. Это означает, что доходы за определенный период сравниваются с расходами, понесенными для получения этих доходов, даже если оплата этих расходов производится в другом периоде. 4.4. Для анализа некоторых аспектов деятельности компании, не освещенных в отчете о прибыли и убытках и балансе, можно использовать дополнительные финансовые документы, например, отчет об источниках и использовании средств, отчет о движении денежных средств и отчет об источниках и использовании оборотного капитала. 4.5. Акционерные компании имеют более сложную структуру капитала, нежели предприятия других типов. Вы должны хорошо понимать различие между простыми и привилегирован- ными акциями и другими долгосрочными инвестициями, а также различие между другими важными источниками финансирования. Глава 1. СУЩНОСТЬ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ 21 ПРОВЕРЬТЕ СВОИ ЗНАНИЯ Числа в скобках соответствуют параграфам данной главы 1. Назовите восемь групп пользователей финансовых отчетов. (1.7) 2. Представляет ли амортизация движение средств? (2.5) 3. Какие предприятия должны представлять отчеты о движении средств в соответствии со стандартом SSAP-10? (2.7) 4. Укажите шесть случаев, когда движение прибыли может ввести пользователей информации в заблуждение относительно ликвидности предприятия. (2.10) 5. Перечислите четыре операции, которые вызывают увеличение оборотного капитала. (2.16) 6. Компания выпускает 10000 25-пенсовых акций по цене 1,50 ф.ст. Как изменится величина акционерного капитала? Чему равна величина суммарной премии к курсу акций? (3.4) 7. Компания приобретает активы на 10000 ф.ст. Они не изношены. Если их переоценить до 30000 ф.ст., как это повлияет на баланс? (3.5) Теперь попробуйте ответить на вопрос 1 в конце книги. ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ А Авансовый корпорационный налог (АКН)......76, 184 Акционерный капитал ...............................................31 Амортизируемая стоимость..................................... 307 Анализ безубыточности ...................................237, 240 - принимаемых решений....................................... 251 - содействия доходу............................................... 237 - чувствительности................................................. 281 Аннуитет.................................................................... 268 Ассоциированная компания.................................... 121 Б База бухгалтерского учета..........................................50 Балансовая стоимость.............................................. 175 Балансовая стоимость активов................................ 175 Баланс....................................................................11, 24 - в текущих ценах .................................................. 138 Банкротство предприятия........................................ 153 Безнадежные долги.................................................. 311 "Буфер кредиторов".................................................. 149 Бухгалтерская норма прибыли (БНП)....................260 Бухгалтерские относительные показатели .............191 Бюджеты денежных средств.................................... 292 Бюро стандартов бухгалтерского учета..................... 49 В Валовая прибыль ......................................................214 Валовые дивиденды.................................................. 184 Вертикальная форма баланса....................................24 Взаимоаннулирующие статьи............................ 95 - 96 "Включая права на покупку"................................... 145 Внеплановые статьи........................................... 41 - 42 Внутренняя ставка дохода (ВСД).................... 273, 284 Вознаграждение директорам .....................................34 Воспроизводимый доход.......................................... 179 Восстановительная стоимость................................. 176 Второе право............................................................. 157 Вуалирование баланса................................................ 45 Выплаты владельцам................................................ 314 Выпуск бонусных акций.......................................... 145 - льготных акций ................................................... 145 Выручка от реализации основных средств............. 229 Г Годовая стоимость....................................................271 Горизонтальная форма баланса.................................24 Д Движение денежной наличности.............................. 13 Движение средств....................................................... 12 Денежная операция....................................................73 - оценка гудвилла..................................................... 73 - ставка дохода....................................................... 277 - стоимость капитала............................................. 278 Денежные платежи................................................... 291 Дивиденды после налогообложения......................... 82 Дивидендный доход................................................. 182 Дивиденды ....................................................30, 88, 314 - объявленные ........................................................231 - после налогообложения........................................ 79 Дисконтирование.............................................. 166, 263 Дисконтированная стоимость................................ 166 Дисконтированные денежные поступления (ДДП)........................................................................265 Добровольная ликвидация....................................... 156 Долгосрочные контракты ..........................................63 Доля меньшинства................................................... 100 Допустимая капитальная выплата.......................... 152 Доходность ДДП....................................................... 273 - акции.................................................................... 177 - инвестиций (ДИ)................................................. 260 - используемого капитала .....................................207 - собственного капитала........................................ 214 Доход на 1 акцию..................................................... 178 - от владения.................................................. 130, 133 Дочерняя компания ...................................................91 3 Забалансовые финансовые средства....................... 143 Зависимость.............................................................. 216 Законы о компаниях............................................23, 72 Закон о компаниях 1985 г...........................24, 85, 149 Запасы .........................................................................52 Затоваривание........................................................... 155 Затраты на опытно-конструкторские работы....29, 32 - на превращение..................................................... 57 Земля в арендной собственности.............................. 32 - в полной собственности....................................... 32 И Износ................................................................... 67, 307 Износ по ценам приобретения ............................... 130 Инвестиции в дочерние компании......................... 119 Индекс цен................................................................ 135 Инфляция .................................................................277 "Исключая права на покупку"................................. 145 Используемый капитал............................................ 209 К Капитальные налоговые скидки ...............................76 Капитал................................................................. 18, 29 - с преимущественным правом............................. 216 Кассовый метод.......................................................... 11 Компания с ограниченной ответственностью......... 18 - зарегистрированная на фондовой бирже.......... 171 Контролируемая недочерняя компания................. 143 Корпорационный налог............................................. 76 - отчет.........................................................................9 Корректирующие события......................................... 43 Коэффициенты ликвидности.................................. 199 Коэффициент валовой прибыли............................. 249 - валовой прибыльности ...............................215, 306 - достаточности оборотного капитала .................200 - зависимости......................................................... 192 - критической оценки ...........................................200 - лакмусовой бумажки........................................... 200 - мгновенной оценки............................................. 200 - прибыльности......................................................205 - текущей оценки................................................... 200 - чистой прибыльности......................................... 215 Краткосрочные обязательства................................. 193 Кредиторы..................................................... 29, 33, 148 Критика учета в ценах приобретения..................... 130 424 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ "Кромка безопасности"............................................ 246 Кумулятивные привилегированные акции ............157 Л Ликвидационная стоимость..................................... 173 Ликвидность........................................................ 13, 199 Ликвидные средства................................................. 225 М Малая компания......................................................... 37 Маржинальное калькулирование.............................. 57 Маржинальные затраты ...........................................237 Материальные активы................................................ 29 Материнская компания .............................................91 Метод ЛИФО..............................................................54 - ФИФО....................................................................54 - бухгалтерской нормы прибыли.......................... 260 - доходности ДЦП.................................................. 273 - начислений............................................................ 11 - окупаемости.........................................................260 - поглощения.......................................................... 116 - равномерного начисления износа .....................307 - слияния................................................................ 116 - уменьшающегося остатка................................... 308 - чистой текущей стоимости.................................266 Модифицированные отчеты...................................... 23 Н Наем машин и механизмов .......................................34 Наличные поступления............................................ 290 Налоги уплаченные.................................................. 232 Налогообложение....................................................... 75 Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы........................50, 70 Наценка..................................................................... 306 Начисление амортизации в текущих ценах ...........133 Начисленные расходы.............................................. 305 Невозвратные затраты.............................................. 252 Незавершенное производство по долгосрочным контрактам.................................................................. 62 Некорректирующие события..................................... 44 Необеспеченные кредиторы.................................... 158 Неосязаемые активы.................................................. 73 Непредвиденные статьи.......................................41, 43 Непредсказуемые обстоятельства.............................. 46 Нераспределенная прибыль....................................... 20 Нераспределяемые резервы..................................... 150 Номинальная стоимость акции............................... 172 О Облигации................................................................... 31 Обмен акциями......................................................... 110 Оборачиваемость активов........................................ 205 - основных средств................................................ 206 Оборотный капитал.................................... 13, 193, 272 Оборот......................................................................... 63 Обоснованная стоимость......................................... 119 Общее калькулирование ............................................57 Общие недостатки публикуемых отчетов............... 129 Общий перспективный план................................... 287 Объединение компаний............................................. 93 Обыкновенные дивиденды...................................... 314 - акционерный капитал........................................... 18 Овердрафт......................................................... 200, 247 Ограничивающий фактор........................................ 253 Оздоровительные операции..................................... 161 Окончательные дивиденды...................................... 314 Операционная форма........................................... 27, 30 Опытно-конструкторские разработки...................... 71 Основная деятельность.............................................. 41 Основной корпорационный налог............................ 76 - ограничивающий фактор.................................... 288 - принцип консолидации........................................94 Основные средства..................................... 31, 206, 307 Особенности отчетов групп компаний..................... 93 Отношение доход-выручка...................................... 249 - цена-доход ................................................... 178, 180 Отсроченное налогообложение.................................80 Отсроченные налоги.................................................. 29 Отчет об источниках и использовании оборотного капитала.................. 14 - об источниках и использовании средств.... 12, 225 - о движении денежной наличности.................... 289 - о движении денежных средств................... 224, 287 - о прибыли и убытках............................................ 11 - о прибыли и убытках в текущих ценах............. 134 - совета директоров .................................................35 Оценка на базе балансовой стоимости................... 175 - на базе воспроизводимого дохода ..................... 179 - на базе восстановительной стоимости.............. 176 - на базе дивидендного дохода............................. 182 - на базе доходности акций .................................. 177 - на базе ликвидационной стоимости.................. 173 - на базе отношения цена-доход.......................... 180 Очищенный платеж.................................................... 79 П Первоначальная стоимость........................................ 53 Переменное калькулирование................................... 57 Переменные затраты..........................................57, 237 - затраты на единицу продукции.......................... 237 Периодические затраты ...........................................238 Период инкассации долга........................................ 196 Период оборачиваемости......................................... 196 - - дебиторской задолженности......................... 196 - - запасов............................................................ 196 - - запасов готовой продукции........................... 196 - - запасов сырья и материалов ......................... 196 - - кредиторской задолженности ....................... 196 - - незавершенного производства...................... 196 - оборота наличности............................................ 194 - окупаемости......................................................... 260 Плановая прибыль ...................................................241 Погашение акций..................................................... 148 Покупательная способность.................................... 277 Полное калькулирование........................................... 57 Положения стандартных методов бухгалтерского учета (SSAP)...................................... 11 Поправка на амортизацию ...................................... 134 - на себестоимость реализованной продукции (ПСРП)...................................................................... 136 Поправки по предыдущим годам........................41, 43 Послепродажная прибыль....................................... 108 Постоянные затраты ................................ 58, 237 - 238 Постбалансовые события ....................................35, 43 Предварительные дивиденды................................,.314 Предоплаченные расходы........................................305 ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ 425 Предпродажная прибыль......................................... 107 Преимущественное право........................................ 157 Прибыль до вычета процентов и налога (ПДПН) 212 - на используемый капитал................................... 206 Привилегированные акции ............................. 102, 148 - дивиденды............................................................ 314 - кредиторы............................................................ 158 Привилегированный акционерный капитал............ 18 Прикладные исследования........................................ 71 Примечания к балансу............................................... 31 Принудительная ликвидация.................................. 156 Принцип благоразумия.............................................. 52 - начислений ............................................................52 - непрерывности ................................................45, 52 - последовательности............................................... 52 - соответствия........................................................... 52 - существенности..................................................... 30 Пробный баланс....................................................... 316 Прогнозный баланс.................................................. 298 Прогнозный отчет о прибыли и убытках............... 298 Прогноз..................................................................... 287 Программа урегулирования..................................... 161 Продажа основных средств .....................................311 Производственно-коммерческий цикл................... 194 Промежуточная оплата.............................................. 63 Процентное покрытие.............................................. 220 Проценты.................................................................. 315 Прямое калькулирование........................................... 57 Публикуемые отчеты.................................................. 24 Р Разделение активов.................................................. 173 Распределяемая прибыль........................................... 88 Расчеты денежных средств на перспективу........... 287 Реализованная прибыль............................................. 88 Реальная ставка дохода............................................ 277 - стоимость капитала.............................................278 Резервные фонды .......................................................29 Резерв на переоценку............................................... 204 - на погашение капитала (РПК)........................... 149 - на погашение сомнительных долгов .................291 - на текущие цены................................................. 138 Релевантные затраты................................................ 252 Рыночная стоимость акции..................................... 171 С Сводный баланс.......................................................... 92 Сводный отчет о прибыли и убытках.......................92 Себестоимость ............................................................62 - реализованной продукции.................................. 215 Сегментная отчетность ........................................34, 38 Система условного начисления ................................76 Скидка за наличные................................................. 313 - по расчету............................................................. 313 Скидки полученные................................................. 314 - предоставленные .................................................313 Сложные проценты.................................................. 262 Собственность в инвестициях................................... 69 Собственный капитал................................................ 18 - капитал предприятия.......................................... 175 Совет по финансовой отчетности.............................49 Содействие доходу.................................................... 239 - - на единицу продукции ..................................239 Сокращенные финансовые отчеты........................... 36 Сокращенный баланс................................................. 37 Сомнительные долги................................................ 312 Средняя компания..................................................... 37 Срок полезной службы............................................ 307 Стандарты бухгалтерского учета......................... 11, 49 - финансовой отчетности........................................ 49 Стоимость запасов...................................................... 53 - капитала............................................................... 266 Схемы реконструкции.............................................. 160 Счет премий акций.................................................... 19 - прибылей и убытков.............................................20 Т Текущие активы................................................ 193, 210 Торговая скидка........................................................313 Торговые марки..........................................................75 Точка безубыточности .............................................240 У Удорожание запасов................................................. 130 Уменьшение капитала.............................................. 147 Учетная политика....................................................... 50 Учет в текущих ценах............................................... 131 - инфляции............................................................. 131 - налога на добавленную стоимость....................... 87 Ф Факторинг................................................................. 143 Форма с разбивкой по видам затрат...................28, 30 Формы публикуемой отчетности.............................. 24 Фундаментальные исследования............................... 71 Функциональный прогноз....................................... 287 Х Холдинг-компания....................................................91 Ц Цели учета в текущих ценах.................................... 134 Цена акции............................................................... 171 "Цена шанса" ............................................................252 Ч Частично аннулирующиеся статьи ...........................98 Чистая восстановительная стоимость..................... 210 - остаточная стоимость ......................................... 308 - реализационная стоимость........................... 53, 173 - текущая стоимость (ЧТС)................................... 266 Чистые денежные средства...................................... 131 - дивиденды............................................................ 184 - текущие активы................................................... 210 СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ.................................................................................................................................................? СУЩНОСТЬ БУХГАЛТЕРСКИХ ОТЧЕТОВ И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ.........................................9 ФОРМА И СОДЕРЖАНИЕ ОТЧЕТНОСТИ КОМПАНИИ ..............................................................23 ОЦЕНКА АКТИВОВ И ПАССИВОВ КОМПАНИИ ..........................................................................49 ОТЧЕТНОСТЬ ГРУППЫ ВЗАИМОДЕЙСТВУЮЩИХ ПРЕДПРИЯТИЙ (КОМПАНИЙ) .........91 ТРЕБОВАНИЯ К ПУБЛИКУЕМЫМ ОТЧЕТАМ.............................................................................. 129 УМЕНЬШЕНИЕ, РЕОРГАНИЗАЦИЯ И РЕКОНСТРУКЦИЯ КАПИТАЛА................................ 145 ОЦЕНКА СТОИМОСТИ АКЦИЙ И ПРЕДПРИЯТИЯ................................................................... 171 ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ОТЧЕТОВ: АНАЛИЗ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ...................... 191 ИНТЕРПРЕЬАЦИЯ ОТЧЕТОВ: АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ СРЕДСТВ..............................................223 ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В БИЗНЕСЕ: КРАТКОСРОЧНЫЙ АНАЛИ3.......................................237 ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ В БИЗНЕСЕ: ДОЛГОСРОЧНЫЙ АНАЛИЗ .........................................259 ПРОГНОЗЫ И ПЕРСПЕКТИВНЫЕ ОЦЕНКИ................................................................................285 МАТЕРИАЛ ДЛЯ ПОВТОРЕНИЯ ПО ОСНОВАМ БУХГАЛТЕРСКОГО УЧЕТА....................... 305 ПРИМЕРНЫЕ ЗАДАЧИ.......................................................................................................................321 ПРЕДЛАГАЕМЫЕ РЕШЕНИЯ............................................................................................................359 ПРЕДМЕТНЫЙ УКАЗАТЕЛЬ..............................................................................................................423 БУХГАЛТЕРСКИЙ АНАЛИЗ